昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新(xīn)报(bào)道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的(de)分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案(àn)，而是一(yī)份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简协议。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预(yù)计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过(guò)正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次(cì)面(miàn)对面(miàn)会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控市场形(xíng)势(shì)并及(jí)时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的(de)最新数据(jù)显示，交易员们完全押注(zhù)美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储(chǔ)加息规(guī)模通常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步(bù)之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的(de)上(shàng)市公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心业务(wù)营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一(yī)极度(dù)积(jī)极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半(bàn)年(nián)或(huò)半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和(hé)产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前美(měi)国两党对(duì)于政府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截止日期临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和(hé)固定资(zī)产投资(zī)等经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端原料价格(gé)的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成(chéng)本持(chí)续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂(chǎng)产量(liàng)增幅较(jiào)大(dà)。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五(wǔ)大品(pǐn)种周(zhōu)度表观(guān)消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国(gu凶猛的意思是什么 凶猛的近义词ó)内(nèi)政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能(néng)来自海外，6月(yuè)出(chū)口一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材供应(yīng)压力(lì)会(huì凶猛的意思是什么 凶猛的近义词)明显增加，产量也(yě)面(miàn)临继(jì)续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非(fēi)主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价(jià)格(gé)止(zhǐ)跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较(jiào)为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价(jià)格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是(shì)，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初(chū)期(qī)的价格区(qū)间有利于行(xíng)业供需(xū)加快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和(hé)市(shì)场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在(zài)下(xià)半年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁(tiě)产业(yè)链库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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